Sample Kovarianz-/Korrelationsmatrizen und ihre robusten Schätzer [German]

By Tarek Saffaf

Studienarbeit aus dem Jahr 2004 im Fachbereich Mathematik - Angewandte Mathematik, Note: 2,7, Technische Universit?t M?nchen, Sprache: Deutsch, Abstract: Seit der bahnbrechenden Arbeit von Markowitz, ist die Portfolio Theorie aus dem Asset Management nicht mehr wegzudenken. Wichtige Bestandteile seiner Theorie sind die erwartete Aktienrendite und das Risiko, das durch die Kovarianzmatrix ausgedr?ckt wird. Das Sch?tzen der Kovarianzmatrix kann zu gr? eren Problemen f?hren. Wenige Ausrei er reichen aus, um die Sch?tzer zu verzerren und somit unbrauchbar zu machen. Kapitel 1 zeigt welche Auswirkungen einzelne Ausrei er haben und wie diese durch die "blo e" Anwendung von robusten anstatt klassischen Sch?tzverfahren vermieden werden k?nnen. Doch auch diese haben Nachteile; darum wurden andere Verfahren entwickelt, wie z.B. die sog. "paarweisen" Sch?tzmethoden, bei der anstatt der gesamten Matrix die einzelnen Eintr?ge der Matrix gesch?tzt werden. Eine weitere Sch?tzmethode ist das Shrinkage-Verfahren, das in Kapitel 2, ausgehend von einem quadratischen Optimierungsproblem, gezeigt wird. Des Weiteren wird eine praktische Anleitung der Alpharegel vorgestellt, bei der ein aktiver Portfoliomanger, der von einer Benchmark abweichen will, sog. Alphaprognosen erh?lt, die den Input seiner Arbeit darstellen. Kapitel 3 besch?ftigt sich mit empirischen Korrelationsmatrizen und der Annahme, dass diese zuf?llig verteilt sind. Die Ergebnisse f?hrten dazu, dass die Portfoliotheorie von Markowitz zun?chst in Frage gestellt wurde, durch die Erkenntnisse in Kapitel 4 aber wieder verworfen werden konnte.

• Format: Paperback
• Language: German
• ISBN: 3656525455
• ISBN13: 9783656525455
• Release Date: November 2013
• Publisher: Grin Verlag
• Length: 30 Pages
• Weight: 0.11 lbs.
• Dimensions: 0.1" x 5.8" x 8.3"